科创板首份股权激励方案出炉，三大看点引发市场关注

2019年9月，乐鑫信息科技发布了科创板首单股权激励方案，该方案在定价方面有明显突破，在操作流程方面有明显突破，在具体安排方面也有明显突破，为HR从业者提供了全新的设计思路。

突破50%价格限制的意义

曾经主板上市公司开展股权激励时，授予价格存在硬性规定，依据《上市公司股权激励管理办法》，授予价格不得低于草案公布前1个交易日均价，或者前20个交易日均价的50%，此种限制致使诸多公司在定价之际欠缺灵活性，乐鑫科技此次径直将授予价格设定为65元每股，占草案公布前1个交易日均价的39.61%，显著低于50%的常规标准。

科创板的规则是允许公司突破此比例的，只要说明下定价依据，并且聘请独立财务顾问去发表意见就行。对于企业中的HR而言，更低的授予价格所意味的是，激励对象能够以更小的成本获取股份，这样一来，对核心人才的吸引力会显著提升。特别是那些现金流并不宽裕的技术骨干，低价入股对他们是有着很强的实际价值的。

第二类限制性股票的操作优势

乐鑫科技所选的是第二类限制性股票，此选择与主板的传统做法差异极大。第一类限制性股票，从草案公布起，至授予登记，再到解锁，整个流程涵盖多次过户以及回购注销，操作繁杂且周期漫长。而第二类限制性股票采用归属模式，授予之际无需进行股份登记。

简单来讲，公司能够先给予员工一项承诺，待员工达成工作年限、业绩考核等条件之后，再将股票确切登记至员工名下。并且股份归属后便能够流通，除董事高管需遵循法定的限售要求之外，其他员工不存在额外的锁定期。对HR而言，这样的模式极大地降低了操作成本，也削减了股份未达标时需回购注销的麻烦。

业绩指标的灵活选取

乐鑫科技在此次业绩考核当中选用的是毛利指标，并非众多公司惯常使用的营收或者净利润，毛利能够更为直接地展现芯片设计公司的核心竞争力，鉴于乐鑫科技属于无生产线设计公司，所以毛利水平直接呈现了芯片设计的溢价能力以及成本控制能力。

员工因岗位不同，归属安排各异，业绩完成比例有别，归属比例也不同。如此设计，给HR带来重要启示：业绩指标不必非得采用财务通用指标，可依据公司实际业务特点去选择。举例来讲，技术驱动型公司能用研发转化率、新产品销售额占比等，销售驱动型公司可用回款额、客户留存率等。

激励对象的精准覆盖

乐鑫科技此次激励对象一共有21人，其中涵盖高级管理人员，还有核心技术人员，以及董事会认定需要激励的其他人员。公司总股本为8000万股，打算授予29.28万股，这占总股本的0.366%。就数量方面而言，激励范围相对比较集中，并非大面积地进行铺开。

为一家将芯片设计能力当作核心竞争力的公司而言，高端人才属于关键所在。乐鑫科技近些年来研发人员扩充速度飞快，海外员工对股权激励格外予以关注。HR在开展方案制定工作时务必要加以考虑，激励对象并非是越多便越佳，而是得精准覆盖那些对于公司核心技术、关键业务具备不可替代作用的人员。把集中化资源用于激励关键少数群体，通常比平均分配资源所产生的效果更为理想。

给HR的三个实操建议

在去进行定价这个行为的时候，能够更大胆一些。科创板已然放开了百分之五十大小的限制，负责HR的人员在去制定方案的期间，能够依据公司估值、员工出资具备的能力、激励所产生效果的预期等诸多因素，挑选出更具备竞争力的授予价格，只要去请有独立财务顾问开具意见就没问题了。

第一类限制性股票不优先考虑，优先考虑的是第二类限制性股票，这种模式的操作相对地更简易可操作性更强一点，归属之后就能够进行流通，后续管理成本因此而减少了，特别是针对处于快速发展时期的那些科创企业而言，人员流动情况相对来说更为频繁，在这样的情形下，第二类限制性股票可以将未归属股份更为灵活地进行处理。

存在这样一种情况，业绩指标应当与业务实质恰当地相贴合，像毛利、研发进度、客户开拓数量、产品良率等业务方面的指标，通常来讲，相较于通用财务指标，更能够体现员工的实际贡献怎样，当HR在着手设计考核方案时对此，建议要和业务部门展开充分的沟通交流，进而找到真正能够驱动业务实现增长的关键的指标。

科创板股权激励的整体趋势

产融浙鑫财富，其首席经济学家是周荣华，周荣华经分析认为，和存量A股市场相比较而言，对于科创板来讲，股权激励政策显著宽松，规则更为灵活，且更具市场化特征。这表明，对于科创板企业而言，能够依据自身所具有的特点，以及自身存在的需求，来量身定制激励方案以施行。从乐鑫科技的首单方案予以观察，不管是定价所具备的自由度，还是操作呈现出的简便性，又或者是指标选取展现出的灵活性，均体现出科创板制度创新的方向。

就企业HR而言，留意科创板股权激励方案，并非仅仅是为可合规操作，更为关键的是明了制度背后所蕴含的设计逻辑。当规则给予了更大自由度之际，怎样去设计出那种既能留住核心人才，又不会损害股东利益的方案，这才是切实考验HR专业能力之处。

如今公司的人才构成里，什么样的岗位，或者哪些人员，是最应当被归入股权激励范畴的呢，原因是什么，欢迎在评论区域分享你的见解，同时也欢迎为本文点赞，并且转发至更多同行那里。