公司估值方法有哪些？市场比较法、收益法、资产法全解析

公司估值方法关乎企业的价值认定，不同的方法适用于不同的场景。对于企业各等级的 HR 来说，了解这方面的知识有助于在招聘、薪资决策等方面有更全面的考量。

市场比较法参照

市场比较法主要是依据类似公司在交易市场的状况。拿市盈率、市净率等指标，在公开交易数据中找与待评估公司业务、规模都较为相似的类比对象。比如 A 公司要估值，选取行业内与之相当的 B 公司市净率作为参照，进而大致估算自身价值。这方法直观且易懂，操作也不算复杂。

不过，问题在于相似公司定义本就模糊，即便同处一行业也会存在多种经营差异。并且市场环境瞬息万变，交易价格可能不能精准体现公司实际价值。

收益法看前景

收益法聚焦公司的未来盈利走向。像折现现金流量法，先预测未来的现金流入与流出，再按照一定的折现率换算为当下价值。以某企业为例，经对未来产品市场和销售预测其现金流，折现可得企业目前应有价值。市场多元回归法则是分析财务指标和市值因素关系，量化建立模型后预估企业价值。

收益法的优势是考虑了公司盈利的潜力，但未来现金流预测本身存在很多不确定性，折现率的选取也较为主观。如果预测失误，对价值评估影响会很大。

资产法清家底

资产法就是查看公司资产负债表上资产与负债差额决定公司财产净值。这种方法常用于难以凸显盈利的公司，如财务面临困境需破产清算时。算清公司各类资产，减去负债即为公司可变现价值。它让管理层直接掌握公司现有资产实力。

不过，大部分资产在报表中的价值体现基于历史成本原则，并不能反映出资产当下实际的市场公允价值，也就难以呈现公司真正的盈利能力及市场地位。

成本法重投入

成本法着眼于假如重新组建一个相似规模公司所需的成本。这种方式比较适合初创在研发期且还未实现盈利的企业。去计算购买设备、招聘人员以及研发等所有投入成本总和得出估值。它保证企业价值的下限，提醒投资人当前所需的资产投入规模。

但其局限在于过度依赖历史数据成本核算，忽视品牌、技术等无形资产和市场竞争优势形成带来的附加值，也许会使估值相比实际偏低。

市场价值法定上市

上市交易公司采用市场价值法，依据是在股票市场中有公允交易价格，总股数乘以每股市价可得公司市场总价值。上市的互联网企业凭借每日股票收盘价汇总算出实际市值。这样能迅速获得公司最新市场认可值。

但证券市场上股价易受宏观环境、资金流、消息面等众多非基本面因素干扰产生剧烈波动，难以反映上市公司真实的经营与财务状况影响估值客观性。

调整法与实物法辅评估

调整净资产法是介于市场和收益法之间的折中手段，对净资产按实际情况调整计算较恰当的价值；实物法用于特定行业如采矿、农业等依据实物资产含量即矿储备量、农田质量及面积计算该部门价值大小，来补全多方面未考虑到的估值点提升整体估测的准确性与完整性。

多结合不同方法交叉核验才可降低单一手段的误差以求得科学合理的综合价值结果 ，那么各位 HR 是否在实际中用多种综合评估更为合适？不妨留言说说见解也请帮分享给有需要的伙伴一起提升知识认知点赞。

注：文中提及的"( ), Taxes, , and （）法”信息不明确未体现其完整方法思路及特点因而写作中不加入相关内容。