股权激励方案中，当前股价低于行权价的股票筛选全梳理
有关民生宏观的最新梳理表明，当下A股市场之中，存在着超过150家上市公司，其股价已然跌破员工持股价，除此之外，还有54家上市公司股价较低于股权激励行权价。在这些呈现“倒挂”的现象背后，通常意味着公司具备更强的动力去开展市值管理，对于人力资源的从业者来讲，这恰好是识别潜在机会、优化激励方案的关键窗口期。
员工持股的底层逻辑与价值锚点
员工持股计划的实质是促使员工由打工者转变为股东，达成利益捆绑，2014年证监会放开试点之后，A股市场存在594家公司推出了相关计划，锁定期一般不少于12个月，在此期间员工和公司成为共同体。
对于HR而言，关注员工持股，不能仅仅着眼于激励属性，更应当看重财务属性。当市场价格跌破持股成本的时候，这就意味着员工在账面上出现了亏损，在这个时候，公司的管理层通常会更加着急，因为这种情况会对团队士气以及后续的激励效果产生直接的影响。
破发股票背后的市值管理动机
当前，符合筛选条件的员工持股标的有154只，其共同特点是，锁定期已经过去，并且股价低于成交均价。这类公司，通常有着较强的意愿，会通过利好释放、业绩改善等手段，来提振股价，以此保护员工利益。
高管认购比例，是重要筛选指标，若高管真金白银投入比例高，表明他们对公司价值持有坚定信心，且意味着一旦破发，他们推动市值管理的动力会更强，这对于HR评估公司激励诚意而言，是有效参考。
股权激励行权价倒挂的特殊价值
更复杂的股权激励方案，除价格因素外，还得满足业绩条件。当前筛选出的54家公司，其行权价均高于市价，这些公司都已完成业绩指标，并且过了锁定期这一硬性门槛。这就意味着激励对象拥有了行权资格，只是如今市场对此并不认可。
在这般情景状况下，公司以及管理层处在“期盼获取盈利然而最终并未达成盈利”的态势之中。为了能够达成激励成效，企业通常会加快展现利好资讯，诸如订单实现突破、技术成功落地等情况。HR能够凭借此情形去观察公司的执行能力与战略向前推进的节奏状况。
两类激励工具的差异化筛选逻辑
员工持股更偏向普惠性质，普通职工也能够参与其中，价格是以成交均价作为锚定。筛选的时候重点留意锁定期解除的时间以及当前股价的折价幅度。一季度属于重要的时间节点，许多计划会在这个时候集中进行解锁。
对于股权激励而言，其更倾向于核心团队，而行权价一般是与授予日的股价相挂钩的。在筛选条件方面，着重强调“已满足行权要求然而价格却出现倒挂”这种情况，这所表达的意思是激励对象已然完成了相应任务，目前仅仅只差股价上涨这一关键环节了。像这类公司，其业绩的确定性相对来说是更高一些的。
破局时机与HR的实操关注点
一旦激励工具呈现出价格倒挂的状况，公司一般而言会开启三种操作行为：主动去披露利好消息，加快业务的落地进程，甚至于进行回购股份以稳定预期情形显现迹象。HR是需要对这些信号予以关注留意的，这是由于它们会对激励对象的信心以及留存意愿产生径直的影响作用。
除此之外，要留意方案里有没有调整机制，某些公司会在极端情形下修订行权价或者重新定价，这关乎股东大会审议以及监管报备，知晓这些规则，能够助力HR在薪酬谈判以及人才挽留当中掌握更多筹码。
激励工具与人才战略的深度结合
员工作为持股主体且激励同股权相关，这类举措不仅属于金融范畴内的工具，更是在人才战略维度上的一种拓展延伸。激励方案需要同公司所处的发展阶段相匹配，激励方案还要和现金流的实际状况相映照，激励方案更要适应人才梯队的具体情形，只有如此这般，才能够切实有效地发挥出应有的作用。股价出现破发的情况，这不一定就全然是坏事，相反可能会带来再次进行布局的机会。
给HR提个建议，要定期对自家公司激励标的状态予以梳理，去建立起动态监测机制。一旦出现价格倒挂的情况，就要主动跟管理层沟通应对的策略，与此同时，还要把员工预期管理工作做好，并且做好沟通解释。这才是专业HR所应有的价值体现呀！
于你所服务的企业之内，有无出现过员工持股或者股权激励价格呈现倒挂的情形？该公司那时采取了哪些应对的举措？欢迎于评论区域分享你的实战经验，点个赞收藏此篇文章，以便能够随时去查阅这份标的筛选的逻辑。
