国资委新规助力央企，中长期股权激励政策空间打开

政策空间打开 激励力度显著提升

针对国务院国资委，在11月11日发出的，名为《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》的文件，其内容为央企上市公司实施股权激励造就了更开放包容的政策环境。对于企业HR来说，这一新的政策所表示的是，中长期激励工具的运用将会更灵活，激励力度以及覆盖范围都存在实质性突破。

通知明确，将科技创新型上市公司首次实施股权激励时的授予股票数量，从总股本的1%提高到3%，对于有重大战略转型等特殊需要的企业，可在两个完整年度内累计授予至5%。同时，董事和高管股权激励权益授予价值占薪酬总水平的比例，统一提升到40%，并且实际收益作为投资性收益不再设置调控上限。这些举措直接回应了国企改革中长期存在的“激励不到位”痛点。

激励模式丰富 适应多元市场环境

在新政于激励工具挑选方面，给予了企业更大的自主权，除了传统的股票期权、股票增值权以及限制性股票之外，通知明确央企控股上市公司能够探索试行法律、行政法规所允许的其他激励方式，这为企业适应全球化布局和“一带一路”建设需求提供了制度保障。

怡安翰威特咨询的全球合伙人倪柏箭表明，国企于合规基础之上参照市场中长期激励的创新举措，有益于提高激励有效性，对于HR来讲，这表明在设计激励方案期间，能够依照企业所处行业特性、发展阶段以及人才竞争态势，灵活搭配多种工具，不再限定于单一模式。

长期导向明确 审批流程简化

强调通知鼓励企业采用分期授予办法来施行股权激励，借此充分展现长期激励效果。与此同时，央企集团对于所属上市公司的股权激励工作承担主体责任，国资委只是审核股权激励计划，而不再对分期实施方案予以审批。这样的一种变化明显降低了企业的行政成本以及时间成本。 \n。

截至通知发布之时，存在45家央企控股的95户上市公司，它们已经实施了股权激励规划，大约占总数比例为23%。那些实施股权激励时长多于一年的企业，其营收平均每年的增长幅度达到了16.7%。新规定进一步使得审批流程简化，如果实施新规，预计将会加快更多央企控股上市公司加入到股权激励队伍当中的速度。

业绩考核灵活 科学设定条件

和业绩考核相挂钩的股权激励，是确保股东回报以及推动长期成长的重要机制。然而，部分央企控股上市公司曾因过于刚性的考核要求而心生退意。此次通知作出明确规定，若股权激励计划不存在分次实施的安排，那么在权益授予环节可不设置业绩考核条件。

与此同时，通知作出要求，业绩考核“应当体现股东对于有关公司经营发展的业绩方面的要求以及考核具体所蕴含的导向”，并且“结合公司自身经营所呈现出的趋势、所处行业发展具备的周期进行科学合理的设置”。这表明HR在开展制定考核指标这项工作的时候，既能够对标行业当中优秀的公司，又可以依据企业实际存在的发展阶段以及行业波动明显的情况进行灵活多变的调整，以此避免因为“一刀切”而致使表现出令人失望的激励失控的状况。

人才竞争加剧 吸引留住核心人才

于全球人才争夺战愈趋激烈的情形之下，央企控股上市公司遭遇了前所未有的挑战 ，新政借由提升激励力度以及丰富激励模式，给企业于薪酬竞争力方面给予了关键支撑 ，股权激励不再单纯是短期激励工具，而是摇身一变成为长期捆绑核心人才的战略举措。

上海荣正投资咨询股份有限公司的董事长郑培敏觉得，那些举措把激励的空间给打开了，这对于国有上市公司来讲，在人才竞争当中能掌握更大的主动性。对于HR来说，设计出具有竞争力的中长期激励方案，会直接影响到企业能不能吸引以及留住关键岗位的高管、技术骨干还有业务领军人才。

实施要点梳理 HR须把握关键环节

新政给央企控股上市公司股权激励给予了更宽松的政策空间，然而HR在执行期间仍旧要留意几个关键点。首先是激励对象的界定，要明确什么样的岗位与人员适宜归入激励范围，防止出现不恰当的宽泛或遗漏。其次是授予价格以及数量的设定，要依据企业市值、盈利能力以及行业惯例进行合理测算。

分期授予方案的设计，要跟企业中长期战略规划相衔接，要保证每个授予节点，皆拥有明确的业绩目标予以支撑。到头来，HR得强化跟财务、法务以及合规部门的协作，得确保股权激励方案于审批、披露以及执行环节，契合国资委和证监会的最新要求。

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